Сайт о банках и услугах

Кредиты, вклады, займы, ипотека

Акции «Лукойла» рекомендуются к приобретению

Нефтяная компания «Лукойл» продолжает наращивать объемы запасов добываемых углеводородов, сообщает консалтинговая компания Miller & Lents. Так, по состоянию на 1 января нынешнего года размер доказанных углеводородов составил 20,4 миллиардов баррелей в нефтяном эквиваленте, в том числе 15,7 миллиардов баррелей «черного золота» и 27,9 триллионов кубических футов природного газа. Подобные показатели на 104% выше аналогичных данных за 2006-ой год.

Эксперты «Собинбанка» Михаил Занозин и Александр Разуваев дают оценку: «Новость позитивна для акций компании, однако вряд ли она окажет длительную поддержку акциям по нескольким причинам.

Во-первых, обеспеченность запасами „Лукойла“ составляет порядка 25 лет, что более чем двукратно превосходит уровень ведущих международных компаний. Во-вторых, по операционным мультипликаторам российские компании традиционно имеют дисконт к международным аналогам, что связано с жесткой системой налогообложения и низким объемом продукции с высокой добавочной стоимостью, производство которой гораздо рентабельнее экспорта сырья.

Наконец, отчетность „Лукойла“ за третий квартал показала опережающий рост расходных статей над выручкой, что на фоне мирового кризиса ликвидности вызвала коррекцию котировок акций компании в сторону понижения. Резюмируя можно сказать, что рост запасов будет позитивно воспринят инвесторами, но не сможет поддержать котировки эмитента в долгосрочную.

Мы рекомендуем „Покупать“ акции „Лукойла“, справедливая цена — $114,16».

Аналитик Банка Москвы Владимир Веденеев: «Данные последнего аудита запасов являются хорошим поводом указать инвесторам на крайне низкую оценку стоимости „Лукойла“: на данный момент рынок оценивает баррель доказанных запасов компании в 3,3, в то время как „Роснефть“ — на 60 % выше, а аналоги с развивающихся рынков — почти в 5 раз дороже.

Мы рекомендуем покупать акции компании, цель — $109,0».

Эксперт инвестиционной фондовой группы «Алемар» Анна Знатнова: «Мы нейтрально оцениваем эту новость и сохраняем нашу рекомендацию „покупать“ акции „Лукойла“, целевая цена — $101 за акцию. Однако не исключаем, что негативная динамика в запасах нефти по итогам 2007 года может в краткосрочной перспективе негативно сказаться на котировках компании».

Опубликовано: March 10, 2008.