Сайт о банках и услугах

Кредиты, вклады, займы, ипотека

Скользкие тонкости работы Центрального Банка

Центральный Банк Российской Федерации увеличил размер ставки рефинансирования с 10% до 10,25%, чем, впервые за минувшие десять лет, вывел данную сферу деятельности на путь возрастания. Напомним, что с 1998 года ставка постепенно снижалась, установившись на отметке в 10%. Подобный ход в ЦБ мотивируют также тем, что уровень нынешней инфляции обязывает бороться с ней любыми путями, в том числе и поднятием ставки рефинансирования.

Представитель ЦБ Алексей Улюкаев выступил с заявлением, что процесс сдерживания инфляции и её контроль являются первостепенными задачами для их структуры, а некоторые нестандартные ходы при выполнении этой миссии применяются потому, как нынешний уровень «удешевления денег» настолько высок, что классические методы уже не дают должного эффекта.

Также ЦБ РФ опубликовал постановление, согласному которому каждый банк в кратчайшие сроки должен установить для вкладчиков государственной валюты процентную ставку в размере 4,5% (рост на 0,5%), а для банков-нерезидентов — 5,5% (рост на 1%) вне зависимости от вкладываемой валюты.

Необходимо заметить, что главные банки ряда ведущих европейских стран мира наоборот встали на курс снижения ставок рефинансирования. ЦБ России своими действиями предполагает максимально обезопасить рыночную экономику государства от неопределённости мировой экономики в целом. Аналитики уверены, что за нынешними 0,25% вскоре последуют очередные 0,25%, а в общем рост продлится до тех пор, пока ставка рефинансирования не сравняется с уровнем инфляции.

Несмотря на, вроде бы, вынужденную меру, представители рынка банковских услуг всерьёз озабочены текущим положением дел. «Факт повышения ставки рефинансирования очень неоднозначный. Буквально на днях Алексей Улюкаев заявил о том, что инфляция не является приоритетом, и вот на следующий же день ставка рефинансирования была повышена», — недоумевает начальник отдела анализа инвестиционной компании «Велес Капитал» Иван Манаенко.

«Такая непоследовательность ЦБ — это тревожный сигнал для рынка», — продолжает Манаенко, — реакция рынка сейчас достаточно умеренная, никакой паники нет, и, несмотря на то, что упали бумаги первого эшелона с низкой доходностью, можно говорить о том, что рынок проигнорировал повышение ставки рефинансирования".

Директор управления активами группы компаний «Норд Капитала» Александр Баранов, говоря о возможных последствиях таких действий, отметил: «На рынок акций в целом это никак не повлияет. Единственное, что может произойти, так это то, что банковские аналитики инвестиционных компаний заметят, что данное решение будет на пользу акциям ВТБ и Сбербанка РФ, так как косвенно направлено на увеличение доли обоих банков на рынке банковских услуг».

В то же время ведущие экономисты страны уверяют, что данная процедура от ЦБ достаточно формальная и вряд ли приведёт к каким-либо негативным последствиям. «Понятно, что серьезного влияния на борьбу с инфляцией повышение ставки не окажет, в ЦБ, видимо, просто решили сделать что-нибудь, чтобы от них все отстали — высказывает своё мнение Александр Якуба, руководитель аналитического отдела компании CrossMediaCom. „Другие государственные институты, и в частности Минфин, обладают гораздо большим количеством инструментов для борьбы с инфляцией“, — отмечает он.

„Дело даже не в том, что из-за увеличения ставки сразу возникнут проблемы с деньгами у банков. Просто раньше банкиры были уверены, что в случае чего ЦБ им поможет, как он сделал это осенью, теперь эта уверенность может пошатнуться, — поясняет Якуба. — Это чисто психологический момент, а в условиях нестабильности на мировых финансовых рынках психология начинает играть важную роль“.

Подобной точки зрения придерживается и Александр Баранов: „Как ни парадоксально, этот комплекс мер со стороны Банка России косвенно вызовет снижение ликвидности в банковском секторе, и влияние этого фактора будет достаточно быстрым. А вот уменьшение инфляции в России в силу данных решений наступит нескоро: примерно через 2−3 месяца и, скорее, будет даже незаметно на фоне сезонного фактора“.

Кстати, рекомендуем:

Без комплексных мер и без подключения других профильных ведомств, вряд ли стоит ожидать ощутимого результата от действий ЦБ по повышению ставки рефинансирования, — подытоживает Иван Манаенко. — Если пытаться регулировать российскую экономику и сдерживать инфляцию только через денежную политику, это не даст ощутимого эффекта. Это очень однобокое решение».

А руководитель аналитического управления ИФК «Алемар» Василий Конузин уверен, что такое решение ЦБ весьма негативным образом отразится на банковской сфере России. «Банки до сих пор испытывают некоторые трудности с ликвидностью, а действия Центробанка только усугубят их положение. При этом следствием повышения ставки рефинансирования неизбежно станет рост процентных ставок по кредитам и депозитам в коммерческих банках. То есть, стоимость заемных средств для банков повысится, а значит повысится она и для потребителей банковских услуг» — поясняет господин Конузин.

Опубликовано: February 12, 2008.